Chứng quyền có bảo vệ (Covered Warrant – CW) là một sản phẩm thông dụng tại nhiều thị trường chứng khoán trên trái đất với các tên gọi khác nhau. Tại Việt Nam, bệnh quyền có bảo đảm an toàn được định nghĩa tại Nghị định 60/2015/CP-NĐ là triệu chứng khoán tài giỏi sản đảm bảo an toàn do công ty kinh doanh chứng khoán phát hành. Nhà chi tiêu (NĐT) đang trả một khoản tổn phí (Premium) để sở hữu bệnh quyền và được quyền download hoặc bán kinh doanh chứng khoán cơ sở cho tổ chức triển khai phát hành chứng quyền đó theo mức giá thành đã được khẳng định trước, tại hoặc trước thời gian đã được ấn định, hoặc được trao khoản chi phí chênh lệch giữa giá thực hiện và giá chứng khoán cơ thường trực thời điểm thực hiện.
Bạn đang xem: Covered warrant là gì
Lưu ý: tổ chức triển khai phát hành luôn là người chào bán Covered Warrant (bán CW không giống với CW bán)
Thời hạn hội chứng quyền: 03 tháng ≤ x ≤ 24 tháng
Ngày giao dịch cuối cùng: nhị (02) ngày trước thời gian ngày đáo hạn của hội chứng quyền. Là ngày sau cuối chứng quyền được thanh toán trên Sở GDCK. Sau ngày này, triệu chứng quyền bị hủy niêm yết.
Giá bệnh quyền: Khoản chi tiêu mà nhà đầu tư chi tiêu phải bỏ ra nếu còn muốn sở hữu bệnh quyền (phí premium). Ví dụ: 1.500đ/1 chứng quyền.
Giá thực hiện: mức ngân sách để NĐT mua/bán CKCS khi chứng quyền đáo hạn. Ví dụ: Loại hội chứng quyền mua cp VNM là 150.000 đồng
Giá thanh toán: mức chi phí được Sở GDCK khẳng định và chào làng vào ngày đáo hạn của chứng quyền. Ví dụ: Giá thanh toán cổ phiếu VNM là 200.000 đồng
Phương thức giao dịch thanh toán khi thực hiện quyền: gửi giao gia sản hoặc bằng tiền mặt. Ví dụ: 200.000 – 150.000 = 50.000 đồng
Lợi thay của bệnh quyền gồm đảm bảo:
Đòn bẩy lớn: gấp 8-12 lần giá cổ phiếu cơ sở. Ví dụ ngân hàng ngoại thương vcb giá 40.000 đồng/cp thì thuộc số tiền download 1000 cp VCB có thể mua được tương đương 10.000 cp ngân hàng ngoại thương giá 40.000đ.Danh mục: VN30Rủi ro hạn chế: Chỉ khống chế khủng hoảng rủi ro thua lỗ tối đa trong tổn phí PremiumThanh khoản cao: download – buôn bán dễ dàng, cấp tốc chóng.Ví dụ về chứng quyền tất cả đảm bảo:
Nhà chi tiêu mua 1.000 triệu chứng quyền cài của cp VNM với những thông tin sau:
Như vậy tổng thể tiền chi tiêu vào CW = 1.000 CW x 1.000 đồng = 1.000.000 đồng
– Sau 03 tháng:
Giả sử, giá VNM trên thị phần là 155.000 đồng, giá chỉ một chứng quyền cài trên thị phần là 1.500 đồng. Nhà đầu tư có thể chốt lời bằng câu hỏi bán lại CW ngay lập tức thời điểm này trên Sở GDCK.
Mức lời của nhà đầu tư chi tiêu = 1.000 x (1.500đồng – 1.000 đồng) = 500.000 đồng
– vào ngày đáo hạn:
Giả sử nhà chi tiêu nắm giữ mang đến ngày đáo hạn và giá thanh toán so với cổ phiếu VNM được giám sát và đo lường và chào làng là 165.000 đồng.Tổ chức tạo sẽ giao dịch cho nhà chi tiêu số chi phí là: 1.000/5 x (165.000 đồng – 150.000 đồng) = 3.000.000 đồng
Mức lời của nhà chi tiêu = 3.000.000 đồng – 1.000.000 đồng (tổng số tiền ném ra để tải CW) = 2.000.000 đồng
Tuy nhiên, giả dụ giá thanh toán so với cổ phiếu VNM được đo lường và công bố bé dại hơn hoặc bởi 150.000 đồng (giá thực hiện) -> Chênh lệch giữa giá giao dịch thanh toán và giá triển khai ≤ 0 đồng. Triệu chứng quyền sẽ không được tiến hành và nhà đầu tư chi tiêu trong trường phù hợp này sẽ mất số tiền chi tiêu vào CW là một triệu đồng.
Ngược lại, nhà chi tiêu sẽ mua chứng quyền buôn bán khi nhận định giá của chứng khoán cơ sở sẽ sút trong tương lai. Sau khoản thời gian sở hữu chứng quyền, nhà chi tiêu có thể cung cấp lại bệnh quyền trên thị trường hoặc cố giữ cho tới ngày hội chứng quyền đáo hạn. Vào trong ngày chứng quyền chào bán đáo hạn, ví như giá thanh toán giao dịch của kinh doanh chứng khoán cơ sở thấp hơn giá thực hiện của CW, nhà đầu tư chi tiêu sẽ nhận thấy một khoảng chừng tiền bởi chênh lệch thân giá triển khai và giá bán thanh toán. Trường phù hợp giá thanh toán to hơn hoặc bằng giá triển khai vào ngày bệnh quyền đáo hạn thì triệu chứng quyền cung cấp sẽ mất tổng thể giá trị.
Ví dụ: Nhà chi tiêu mua 5.000 hội chứng quyền buôn bán của cp VIC với những thông tin sau:
Như vậy toàn bô tiền đầu tư vào CW = 5.000 x 1.000 đồng = 5.000.000 đồng
– Sau 03 tháng:
Giả sử giá chỉ VIC trên thị trường là 40.000 đồng, giá bán một triệu chứng quyền phân phối trên thị trường là 1.200 đồng. Nhà đầu tư có thể chốt lời bằng việc bán lại CW tức thì thời đặc điểm này trên Sở GDCK.
Mức lời của nhà chi tiêu = 5.000 x (1.200 đồng – 1.000 đồng) = 1.000.000 đồng
– vào ngày đáo hạn:
Giả sử nhà đầu tư nắm giữ cho ngày đáo hạn, giá bán thanh toán đối với cổ phiếu VIC được tính toán và chào làng là 32.000 đồng.
Tổ chức xuất bản sẽ thanh toán cho nhà chi tiêu số chi phí là: 5.000/5 x (42.000 đồng – 32.000 đồng) = 10.000.000 đồng.Mức lời của nhà chi tiêu = 10.000.000 đồng – 5.000.000 đồng (tổng số tiền chi ra để cài CW) = 5.000.000 đồng
Tuy nhiên, ví như giá thanh toán đối với cổ phiếu VIC được giám sát và ra mắt lớn hơn hoặc bởi 42.000 đồng (giá thực hiện). Chênh lệch giữa giá thanh toán và giá tiến hành ≤ 0 đồng. Bệnh quyền sẽ không được tiến hành và nhà đầu tư chi tiêu trong trường phù hợp này vẫn mất số tiền đầu tư chi tiêu vào CW là 5.000.000 đồng.
Xem thêm: Đường Thẳng Song Song Với Mặt Phẳng Trong Oxyz, Viết Phương Trình Mặt Phẳng Trong Không Gian Oxyz
Trên đây, Nhật Cường đã phân tích và lý giải về sản phẩm Chứng quyền có bảo đảm (Covered Warrant – CW). NĐT cũng rất có thể tham khảo về các thắc mắc thường chạm chán khác về CW Tại đây.
Có bất kể câu hỏi nào khác, NĐT xin vui lòng liên hệ với Cường theo thông tin tiếp sau đây để được support chi tiết. Trân trọng!